Alan的外匯分享日誌

日圓貶值 本周下探81.10

張耕綸預測日圓貶值，匯價81.10。

上周備受關注的歐洲央行LTRO 2，規模達5,295億歐元，超過市場預期的4,500億歐元，不過，此消息並未在匯市上掀起巨大波動；但美聯準會主席柏南克未明示將採取更多刺激措施的言論，卻引發市場的劇烈震盪，導致美元迅速反彈最高至78.83。

柏南克發表的言論中，對市場預期未來可能推出的第三輪量化寬鬆政策（QE3）避而不談，僅表示聯準會長期通膨預期仍保持在較低水準，強調聯準會已做好準備，在維持價格穩定的前提下對資產負債進行調整，使其更有利於經濟的復甦。

張耕綸指出，前兩輪量化寬鬆政策客觀效果飽受市場詬病，並未迫使伯南克在QE3推出可能性的問題上鬆口。因此，一旦失業率未來出現顯著反彈，聯準會可能被迫使出量化寬鬆的手段，但這不意味著資產負債表將會再度擴大。

技術面來觀察，小時圖目前仍處於上升通道的區間當中，81.65有阻力，未來一周預計在高位震盪上行，若突破阻力將測試82.00整數關卡。

美元強勢 有望上攻季線

Meister預測美元升值，美元指數 79.33。

美元指數上周貶破前低78.364，測試去年12月初78附近的底部，但是過去幾周都在79進行整理，Meister認為收復月線仍需要一些時間，之後有機會進一步測試季線。

技術指標方面，他說，MACD上周柱狀體呈現負值收斂，DIF出現轉折向上，將與MACD出現交叉向上。RSI從36轉折向上來到45附近，再度轉折向下，有背離的初步跡象。KD指標的快線與慢線在25附近出現轉折向上，快線領先慢線上攻。

Meister分析基本面，美國的就業數據表現良好，符合美聯準會的褐皮書報告，過去三個月經濟確實呈現緩慢復甦，但剛公布的消費支出與2月份製造業指數卻低於市場預期。雖然美聯準會將繼續維持低利率到2014年，但沒有提到下一輪量化寬鬆；不過來到近十個月新高的油價，可能引發通貨膨脹，減緩復甦力道。Meister表示，歐盟峰會決議若無法提出有效對策，短期歐元區將因通膨與失業率，使市場資金為求穩定而推升美元。

歐元走貶 匯價估1.3290

Allen Kuo 預測歐元貶值，匯價1.3290。

美國經濟報雙喜，最新數據顯示，上季國內生產毛額（GDP）成長速度優於預期，主因是企業看好需求回溫，積極重建庫存。2月芝加哥採購經理人指數（PMI）也攀抵近一年新高。美國商務部29日公布，去年第四季GDP年率從初估的成長2.8% 上修至3%，表現創2010年第二季以來最佳。

Allen表示，多數聯準會（Fed）官員預期，今年美國GDP成長率將介於2.2%至2.7%。另一方面，美國供給管理人協會（ISM）公布2月PMI升抵64，優於前月的60.2，也是十個月來最高，景氣持續擴張。

至於歐洲央行（ECB）在周三進行第二回合的3年期低利率長期再融通操作，不僅再掀銀行搶貸熱潮，熱度甚至更甚前次，ECB此次操作一共釋出近5,300億歐元，刷新的最大規模紀錄。

在美國數據再度好轉，且歐洲央行釋出龐大資金救市之下，Allen預測下周歐元回檔機會較高。

英鎊升值 區間高位盤整

Gary預測英鎊升值，匯價1.5950。

上周英鎊站上1.59水位並高位盤整；非美貨幣中除了日圓外，歐元、澳元及紐元都呈現出高位盤整狀態。

Gary表示，上周預測LTRO 2能為歐洲金融體系增流動性，進而推漲歐元及英鎊，不過，美聯準會主席伯南克談話的同時，黃金率先從1,790美元的高位一度跳水至1,690美元，英鎊也從緩步上漲的態勢轉為盤整；油價雖隨著黃金下跌，盤中曾走到每桶106美元，但隨後馬上跳漲回108美元。

Gary從上面眾多訊息判斷，伯南克低利政策、6月到期扭轉操作（OT），加上LTRO 2「印鈔」效應，都將在停滯性通膨前失去功效。

他預料接下來的農產品和原油都將會隨著近期的聖嬰現象開始瘋狂上漲。他認為，英鎊未來將保持在高位盤整的狀態；而Libor 的拆借利率走低，也代表英鎊的流動性目前狀態良好，未來一周仍保持1.59至1.6間高位盤整。